如今，美国政府是美银的最大股东，持有其约6%的股权。刘易斯承认，他不喜欢扮演“政府守护者”这一新角色，并发誓将“尽快”摆脱政府的束缚。

然而，刘易斯怎么可能不清楚其他人都已知晓的事实，这个疑雾重重的问题仍有待解释。也就是说，Countrywide和美林事实上已经破产，即便支付1美元购买它们的股权，也很可能付出了过高的代价。对美银来说，若要继续从事自己做得不错的业务，则这两笔交易都没有必要。但刘易斯还是两笔交易都签了。他现在声称，美林资产的迅速恶化让他毫无防备，去年年底，他差点引用合同中的“重大负面变化”条款退出交易。1月16日，为了对突然间需要政府援救做出解释，刘易斯在一次电话会议上表示，“我们没预料到12月中旬到12月末期间”美林资产的“严重恶化”。

5周之后，刘易斯的战略破产了。不仅美林高层大批离开旧美林，其中包括美林总裁兼首席运营官格雷格?弗莱明(Greg Fleming)、美林经纪业务主管鲍勃?麦凯恩(Bob McCann)，事先约定的、合并后的银行裁员3.5万人的计划也有待完成；而且如今，刘易斯还得向美国财政部寻求对这个合并后的庞大银行的支持——除了美银和美林已获得的250亿美元注资之外，美银又获得了200亿美元的注资，并且获得了财政部对其1180亿美元不良证券组合的担保。刘易斯变成了另一个潘伟迪(Vikram Pandit)，他迅速复制了美国政府去年11月对花旗集团(Citigroup)进行的准国有化。当时，美国政府对士气低落的花旗注资450亿美元，并为其3060亿美元的不良证券提供担保。由于此后花旗一直处于缓慢解体的过程中，无人考虑提名花旗首席执行官潘伟迪为2008年度最佳银行家。

但温家宝坚称，尽管面临全球金融危机的“较大冲击”，中国通过实施国内措施以维持本国经济的健康运行，为帮助全球增长发挥了自己的作用。这些措施包括降息、基础设施支出和产业调整。他希望这些措施能够帮助中国实现今年国内生产总值(GDP)增长8%的目标，但温家宝警告，在当前形势下，这将是“一个艰巨的目标”。

温家宝没有直接批评美国对于其银行业的管理，但明确表示，他认为西方国家的政策失误——而非中国的储蓄过剩——才是危机的关键原因。

他强调，中国的银行比西方银行更为健康，还特别谴责西方国家没能管理好它们的经济及金融体系。

温家宝同时指出，危机源自于诸如“金融机构片面追逐利润而过度扩张；金融及评级机构缺乏自律”等因素。

他还强调指出“金融监管能力与金融创新不匹配，金融衍生品风险不断积聚和扩散”，并呼吁让七国集团以外的国家参与重建新的世界金融架构。
许多美国官员和经济学家此前也曾指责中国，在21世纪初期通过累积庞大的外汇储备助长了信贷泡沫，这些储备被投资于债务市场。

负责管理雷曼清算过程的奥迈企业顾问公司(Alvarez and Marsal)联席主管布赖恩·马绍尔(Bryan Marsal)表示，该计划将让雷曼隔离难以脱手的资产，等待市场行情改观，从而避免贱卖其持有的资产。计划目前尚在初步阶段，但如果得到采纳，上述两家独立的公司有可能在两年内公开上市。

其中一家公司将包括雷曼的房地产资产，目前估值为430亿美元，这些资产有可能难以出售，因为目前商业地产市场刚开始遭受企业裁员和破产清算的影响。

面向企业的税务减免可能是步臭棋，跟问题资产救助计划一样臭。特别让人不安的是，有传闻说，将允许公司把过去五年的盈亏相抵，以获得退税——这是给风险控制不当的企业送上一份大礼，包括花旗等一众银行在内。有些人指出，各家银行把较为透明的纾困策略给予的好处都用光了，现在动起了税务的脑筋，寻求不太透明的帮助。问题资产救助计划已经给了我们教训：应该把救助资金与行动挂钩。当初应该坚持让银行保证更多地放贷。现在，我们应该坚决地提出，给予企业的任何税务减免，都要和它们的投资挂钩。

在评估经济刺激一揽子计划的每个组成部分时，同样要小心谨慎。奥巴马的班子发布了一份报告，对这一计划创造就业的潜力进行了预测。在评估向各州提供救助的影响时，报告根据经验设想，要用30%的救助资金去遏止本来会发生的税收增加额。（各个州面临总共每年1500亿美元左右的资金缺口。）但是随着房地产价格跳水，现在存在着下调房地产税的压力。而且，州一级税收的递减性总是比联邦税收要大，也即低收入人群承担了较大部分的税负。这意味着，如果减税举措部分是以减少对各州救助为代价去实施，而各州又被迫提高税收，那么对经济的净效应就很有可能是负面的。

随着美国新近出炉的经济数据恶化，人们对经济刺激计划能否重振经济的忧虑越来越大。而2009年财政赤字在经济刺激计划出台之前就将超过8%，这一事实令形势更加复杂。

有一点很明显，就是减税起不了多大作用。上周，当选总统巴拉克?奥巴马(Barack Obama)提议，把经济刺激计划中近40%的钱用于减税。有人告诉他，这么做不如把钱花到基础设施等项目上，这个意见没错。近来，乔治?W?布什(George W. Bush)总统的几位前任经济顾问，包括格雷格?曼基夫(Greg Mankiw)在内，纷纷主张说，减税是前进方向，让人感到意外。

此案涉及美国针对两种钢管、非公路用轮胎和复合编织袋实施的反倾销税和反补贴税。

尤其令中国不安的，是2007年美国决定更改补贴调查方法，这导致了对中国企业征税。华盛顿方面将中国归为“非市场经济”，以前针对中国产品的惩罚措施仅限于反倾销税。

上述归类方法使美国企业更容易赢得对中国竞争对手的反倾销诉讼。在指称中国企业有倾销行为（即在国外销售产品的价格低于在本国的价格）时，美国企业可以按照其它国家、而非中国的价格进行比较。

美国还将非市场经济方法扩大至有关补贴的调查。

中国政府辩称，对其出口产品征收两套关税是一种“双重救济”，既不合法，也有失公正。

中国方面指出，华盛顿还对中国的另外4种产品征收双重关税，对另外8种产品启动了倾销及补贴调查。

这是中国自2001年底加入世贸组织后，主动推至争端解决专家组的首个案例。此举突显出这个世界第二大出口国在全球经济外交方面自信心日益增强。

去年9月，我在我的一篇专栏中指出，金融危机已使得企业管理层胡扯言论的销量创下新低；商界人士似乎已放弃胡言乱语，变得更为清醒与明智。尽管这对整个世界来说可能是件好事，但对我的颁奖典礼却是一场灾难。

不过，我刚才又翻了翻我的“2008年胡扯商业用语”储藏柜，发现里面的存货几乎一如既往的充足，这带给我巨大的安慰。不仅前9个月里有一些非常优秀的胡言乱语入围，而且过去这3个月里也有很多值得推荐。企业管理层胡扯的能力似乎是与生俱来的，以至于经过去年9月短暂停歇后，现在又一切照旧了。这意味着，我现在可以高兴的宣布：我的“2008年最胡扯商业用语”颁奖典礼将照常举行。

● 我今年颁发的第一个奖项是一个新设奖项，叫做“徒劳无功奖”。花旗银行(Citibank)当仁不让地获得了这一奖项。去年夏天，正当业务变得极为艰难之时，花旗银行给全体员工发送了一条欢快的短信，建议他们把花旗的主题铃声下载到自己手机上。短信是这样写的：“这一声音品牌特别为花旗创作，显示(Ladder Off)出了我们‘驾驭成功’的决心”。“Ladder Off”这个词给“胡扯用语”评委们留下了特别深刻的印象，因为他们以前只听说过 “Ladder”作动词使用时与长筒丝袜有关。（译者注：Ladder本指梯子，动词可作“跳丝”讲，织品跳丝的部分通常呈阶梯状。折叠躺椅可能容易刮到丝袜造成跳丝，因此用其暗指Ladder。）

● 第二个奖项是“经济学家胡扯奖”。对于那些“事后诸葛亮、事前猪一样”的经济学家来说，2008年似乎是美妙的一年。不过，今年的奖项要授予世界银行(World Bank)的某位经济学家，他非常巧妙的两面下注，以至于人们不可能了解他的观点。就像他对英国广播公司国际部(BBC World Service)所说的：“在我们的基本情况模拟中，存在积极的一面。呃，相应的，也存在着向某种不利方向发展的、消极的一面。”

● 第三个奖项是“最令人恼火的等候消息奖”。2008年，该奖项的争夺像往年一样激烈。不过，英国驾驶标准局(Driving Standards Agency)无可置疑地获得了该奖。他们的一条等候消息是这么说的：“感谢您的来电。本次通话的预期等待时间……长于我们期望您等待的时间。考虑到您的时间、耐心和相关费用，我们将终止此次通话。”然后它就挂断了。

● 下一个奖项是“最佳新职位头衔奖”。帝亚吉欧(Diageo)最终一枝独秀夺得该奖。该公司在去年的歇业期间发布公告称，达伦?琼斯(Darren Jones)将加入“帝亚吉欧Way of Selling团队，担任客户、渠道盈利能力及贸易投资设计总监”。

在该奖项中，评委们注意到了一个新的、有意思的趋势：头衔的膨胀不再意味着职位重要性的提升，而只意味着名称的加长。如果没钱给员工加薪的话，那么退而求其次的办法就是在他的头衔里填几个字。

● 今年另一个新设奖项是“视员工如牛马奖”。由于太多公司因在过去几个月大规模野蛮裁员而具备获奖资格，因此评委们决定，选出任何一家公司获奖都有失公允。他们转而决定，表彰伦敦布伦特区议会(Brent Council)在“视员工如宠物”方面所取得的成就。该议会告诉其工作人员，晚上要关掉电脑，并辩称这么做“能够节省大量能源，而且可以领到免费巧克力”。

现在，到了人们最热切期待的奖项部分：行话组别。

● 本组别的第一个奖项是“名词兼任动词奖”。该奖非常受欢迎，以至于评委们一下子就颁发了三面奖牌。2008年奥运会让世界知道了“奖牌”(Medal)可以作动词讲，该词是该奖项的铜牌得主。该奖的银牌得主是“预兆”(Auspice)，金牌得主则是动词“日落”(Sunset)。去年夏天，美国在线(AOL)在宣布它将取消部分产品时让这个词产生了巨大效果。“Bluestring、Xdrive和AOL Pictures都将日落西山。[它们]没有在市场中获得足够高的关注度或必要的盈利水平。”换句话说，它们失败了。

● 鉴于目前的经济形势，评委们今年将颁发一项特别奖：“最佳裁员用语奖”。获得提名的有新词“动态优化”(Dynamic Rightsizing)，该词的含义是定期裁员，而且裁得更刺激、频率更快。该奖得主是“更上一层楼”(Upgrade)这个词，获奖原因是该词虚伪无比。一位读者说，当她在2008年中期被一家美国公司裁掉时曾被告知：“我们希望您从即刻起更上一层楼。我们将让您继续前进，这是为了让您能更加有效的运用自己的才智和技能，从而让您的职业生涯和机遇都更上一层楼。”

● 最后一个奖项是“提升现有行话品质奖”。银牌得主是“全面崩溃”(Cascade Around)。评委们欣赏该词所透露出来的新平均主义：免得有人会对“这场崩溃是自上而下形成”的看法感到不爽，新添加的副词使得这一概念不再那么具有等级性。不过，金牌属于“战略阶梯”(Strategy Staircase)这个杰出词汇。评委们认为，这个词的出现意味着现有的“战略树”一词发生了跃变，并将这个概念提升到了一个全新的高度。

甘恩表示，对冲基金业明显 “处于受压状态”。“大约有三分之二的行业收入是来自业绩报酬，而我们估计去年有81%对冲基金的回报率为负数……经理们还有一半的资产可供运用，而他们必须在剩余资产补足先前的亏损之后才可以赚取业绩报酬。”

据TrimTabs Investment Research和Barclay Hedge的数据显示，去年，这个曾经盈利丰厚的行业规模几乎减半，现在所管理的资产为1万亿美元。

TrimTabs首席运营官康拉德?甘恩(Conrad Gann)预计今年第一季度将会出现更多的赎回。
这一创纪录的12月份数字（约等于整个行业资产的10%）将撤资热潮延长至连续第4个月，并使2008年净资金外流总额提高到2000亿美元。

为卢布汇率确定一个均衡水平可能并非易事，因为它既取决于不断波动的油价，也取决于贸易和资金流出以多快的速度根据新汇率进行调整。

自去年夏末以来，卢布兑美元汇率已下跌约33%。今年1月22日，俄罗斯央行宣布，它的目标是卢布兑美元汇率不跌破36卢布，对欧元和其它币种的一篮子货币不跌破41卢布——俄央行以一篮子货币来衡量卢布价值。但昨日交易中，卢布兑欧元汇率跌至46.29卢布：1欧元，兑美元汇率为36.35卢布：1美元。

对于俄央行的目标是否明智，分析师们看法不一。花旗银行(Citibank)驻莫斯科首席经济学家艾琳娜·瑞巴科娃(Elina Ribakova)表示，俄罗斯央行的做法可能有些草率。“我不赞成这一目标水平，”她表示，“考虑到成本和收益，我认为它们将不得不再次调整。”

“或许它们距离长期均衡汇率水平已经不远，但由于实体经济的缓慢调整和资本账户承受的压力，这一目标水平很容易被超过。”

莫斯科投资银行Renaissance Capital的外汇策略师阿里克谢·莫伊斯夫(Alexei Moisseev)认为，央行似乎决心要将卢布汇率稳定在新的下限水平上。“他们将捍卫这一水平的信号非常强烈，”莫伊斯夫表示，“如果油价不继续下跌，他们有机会将卢布汇率稳定下来。”

上周五，俄罗斯央行行长伊格纳提夫(Sergei Ignatiev)在俄国家杜马（议会下院）作证时强调，他们将捍卫已宣布的汇率下限目标。伊格纳提夫表示，除了卖出美元储备外，他们还将动用“其它工具”来稳定汇率，其中主要手段将是升息——为力求避免经济衰退，俄央行迄今一直不愿意升息。

预计其中将包含大规模刺激措施，并将首次动用国家储备，以支持经济。

新加坡政府此前公布称，预计2009年经济将增长1-2%，现在则预测将萎缩2-5%。调整预期是因为相关数据显示，2008年第四季度经济形势的恶化速度超出预期。

新加坡昨日警告称，该国经济今年可能萎缩至多5%，低于其3周前才做出的预测。

修正后的数字低于几乎所有人的预期——除了最为悲观的经济学家。此次修正说明了全球贸易放缓正对亚洲一些主要依靠出口的经济体造成何种影响。

中国银行签署了买入洛希尔银行20%股权的协议。前者是全球第五大银行，后者总部设在巴黎，由家族控股，从事资产管理和私人银行业务。法国政府称赞了这项似乎标志着突破的协议。这似乎也是法中关系取得切实改善的一个迹象。去年夏季奥运火炬途经巴黎时，发生了支持达赖喇嘛的示威活动，从而引发了两国之间的纠纷。

然而，近4个月过去了，这项交易尚未完成，还在等候中国银监会(CBRC)的正式批准。事实上，两家银行的最初协议已于去年12月底到期，双方将最后期限延长到了今年3月底。获得银监会盖章似乎遥遥无期，洛希尔家族不仅对此感到困惑，也开始变得恼火起来。

而中行也不见得愉快。两家欧洲投资者——瑞银(UBS)和苏格兰皇家银行(RBS)出售了在这家政府控制的中资银行的持股。该银行签名的可靠性受到怀疑，可能也将损及其国际声誉。

这是中行首次入股一家欧元区金融机构，是其发展必要技术及产品以服务其1.3亿储户的努力的一部分。对洛希尔家族来说，这不仅是对其银行业务能力的信任票，也为这家欧洲最古老、最贵族化的银行之一提供了进军中国市场的机会。